北京国发华宸投资顾问有限公司
PE直接投资业务

一、国发华宸PE投资业务简介

　　PE投资即私募股权投资(Private Equity)，通过私募形式募集资金，以直接投资或收购的方式，对高增长潜力的公司进行权益性投资,在交易实施过程中安排将来的退出机制(主要为上市退出和并购退出两种方式),以资本增值为投资价值实现的主要方式，出售所持股份，获取资本利得。私募股权投资具有专业管理、投资周期较长、投资回报高的特点。

　　目前，国发华宸GFinvest股权投资基金已经达到5000万元，加上投资联盟的股权投资基金，已经达到5亿元人民币。国发华宸作为投资管理方，公司的合伙人出任相关股权投资基金合伙人，按有关约定，项目投资时，安排一定比例的跟投。

二、国发华宸GFinvest股权投资基金

　　GFinvest股权投资基金投资方向为拟上市公司（PRO-IPO）股权投资（包括主板、中小板、创业板、中关村代办系统）、已上市公司限售期股权投资。

1、对于PRO-IPO股权投资，应当满足如下条件：

1. 通过法律调查、财务调查、技术调查、市场调查、团队考察、投资价值评估合格的公司；
2. 高科技、高成长、细分行业前10名的拟上市公司；
3. 具有核心竞争力（技术、专有技术、专利、市场、客户、抗风险能力、经营管理和技术团队等）；
4. 明确的主业、清晰的赢利模式，良好的财务状况；
5. 公司治理风格稳健；
6. 目标公司的创业人具有成长性和投资价值；
7. 即使不能上市，能够达成退出安排（包括对赌条款、回购和转让安排等）；
8. 与目标公司具有畅通的沟通通道，公司发展的理念和目标一致；
9. 投资本身具有可控性和监管执行力（包括：财务和经营活动监控）；
10. 持股比例不高于目标公司全部股权的30%，投资额不限；
11. 投资阶段：VC后（即已经完成了创业期的公司）、上市前；
12. 与其他PE、上市公司等机构联合投资的项目优先，越接近上市阶段的项目优先（如券商已经进入等）；
13. 投资定价在本基金规定的范围内；
14. 在3年左右的投资周期内，年化的投资收益率在100%以上。

2、已上市公司限售期股权投资，应当满足如下条件：

1. 业绩优良的上市公司或具备重组价值的上市公司；
2. 股权投资手续完备，不存在购买过程的不确定性；
3. 价值增值可期；
4. 具备流动性；
5. 预期年化收益率50%以上，低于50%的预期年化收益率的项目不投。
   

三、业务合作建议

　　建立长期战略合作关系，在PE投资管理层面、资源共享层面、项目资源应用层面、业务交流与培训层面等开展全面、长久的合作。业务合作的切入点从项目层面的合作起步。

1. 成为项目合作伙伴，向国发华宸推荐符合GFinvest股权投资基金要求的项目，按行规，国发华宸向项目信息提供方支付佣金。
2. 国发华宸在安排投资时，可以按跟投的做法，让出不高于GFinvest所投股权的10%安排跟投。
3. 国发华宸在实施项目股权投资管理时，安排项目合作伙伴参与股权投资管理全过程。
4. 国发华宸向所投公司提供资本运作、财务、管理、战略、外部资源支持时，同等条件下，项目合作伙伴有优先合作权。